Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • In English
  • Suomeksi
  • In English
  • Kirjaudu
Näytä aineisto 
  •   Etusivu
  • 1. Kirjat ja opinnäytteet
  • Opinnäytetöiden tiivistelmät (ei kokotekstiä)
  • Näytä aineisto
  •   Etusivu
  • 1. Kirjat ja opinnäytteet
  • Opinnäytetöiden tiivistelmät (ei kokotekstiä)
  • Näytä aineisto
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Henkilöstöoptioiden hinnoittelu Helsingin arvopaperipörssissä 2002-2005

Keski-Oja, Pekka (2017-09-05)

Henkilöstöoptioiden hinnoittelu Helsingin arvopaperipörssissä 2002-2005

Keski-Oja, Pekka
(05.09.2017)

Tätä artikkelia/julkaisua ei ole tallennettu UTUPubiin. Julkaisun tiedoissa voi kuitenkin olla linkki toisaalle tallennettuun artikkeliin / julkaisuun.

Turun yliopisto
Näytä kaikki kuvailutiedot
Tiivistelmä
Tutkielman tavoitteena on tutkia henkilöstöoptioiden jälkimarkkinahinnoittelua Helsingin arvopaperipörssissä vuosina 2002-2005. Henkilöstöoptiot ovat johdannaisinstrumentteja, joiden arvo perustuu yleensä niiden liikkeeseen laskeman yrityksen pörssikurssiin. Henkilöstöoptio antaa haltijalle oikeuden merkitä yrityksen osakkeen merkintäaikanaan ennalta sovittuun hintaan. Luovutusrajoituksen päätyttyä henkilöstöoptiot listataan suomessa tyypillisesti arvopaperipörssiin, missä ne on mahdollista myydä eteenpäin toteuttamatta niitä. Henkilöstöoptiot ovat kasvattaneet viime vuosina runsaasti suosiotaan henkilöstön palkitsemismenetelmänä.

Tutkimusongelma on jaettu kolmeen alatutkimusongelmaan, jotka ovat: 1) Onko henkilöstöoptioiden jälkimarkkinahinnoittelu rahoitusteorian mukaista? 2) Kuinka hyvin Blackin approksimaatio soveltuu henkilöstöoptioiden hinnoitteluun? 3) Vaikuttavatko henkilöstöoptioiden jäljellä oleva juoksuaika ja niiden rahallisuus hinnoitteluvirheisiin?

Tämän tutkimuksen tutkimusote nomoteettinen. Aluksi tutkimuksessa esitellään henkilöstöoptiot ja niiden hinnoitteluun vaikuttavat tekijät. Seuraavaksi tutustutaan yleisimpiin optioiden arvostamiseen käytettyihin teoreettisiin hinnoittelumalleihin. Tämän jälkeen rakennetaan laskentamallit, joiden perusteella verrataan teoreettisten laskentamallien antamia arvoja Helsingin arvopaperipörssissä esiintyneisiin arvoihin.

Tutkimuksen tulosten perusteella voidaan todeta henkilöstöoptioiden olevan päätöskurssitasolla tarkasteltuna yleisesti alihinnoiteltuja. Jälkimarkkinoilla ilmeni toistuvasti henkilöstöoptioiden perusarvon alittavia kauppoja ja alihinnoittelu oli selkeästi havaittavissa verrattaessa jälkimarkkinakauppoja henkilöstöoptioiden teoreettisiin alarajoihin ja Blackin approksimaation antamiin arvoihin tarkasteluajanjaksolla.
Kokoelmat
  • Opinnäytetöiden tiivistelmät (ei kokotekstiä) [6013]

Turun yliopiston kirjasto | Turun yliopisto
julkaisut@utu.fi | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste
 

 

Tämä kokoelma

JulkaisuajatTekijätNimekkeetAsiasanatTiedekuntaLaitosOppiaineYhteisöt ja kokoelmat

Omat tiedot

Kirjaudu sisäänRekisteröidy

Turun yliopiston kirjasto | Turun yliopisto
julkaisut@utu.fi | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste