Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • In English
  • Suomeksi
  • In English
  • Kirjaudu
Näytä aineisto 
  •   Etusivu
  • Turun yliopisto
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt sekä syventävien opintojen opinnäytetyöt (rajattu näkyvyys)
  • Näytä aineisto
  •   Etusivu
  • Turun yliopisto
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt sekä syventävien opintojen opinnäytetyöt (rajattu näkyvyys)
  • Näytä aineisto
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

EKP:n epätavanomainen rahapolitiikka : Mikä selittää rahamarkkinoiden viitekoron ja perusrahoitusoperaatioiden koron poikkeamat?

Kaunisto, Jarkko (2019-03-04)

 
Tweet refworks
 
Katso/Avaa
Kaunisto_Jarkko_opinnayte.pdf (2.755Mb)
Lataukset: 

suljettu
Kaunisto, Jarkko
04.03.2019
Julkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.
Näytä kaikki kuvailutiedot
Julkaisun pysyvä osoite on:
http://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201903199362
Tiivistelmä
Ennen finanssikriisiä Euroopan keskuspankki (EKP) onnistui ohjaamaan perusrahoitusoperaatioidensa minimikoron avulla euroalueen vakuudettomien rahamarkkinoiden viitekorkoa, eoniaa. Finanssikriisi kuitenkin pakotti EKP:n tekemään muutoksia toimeenpanokehikkoonsa ja pian finanssikriisin jälkeen myös euroalueen ohjauskorot oli laskettu lähelle nollaa. Kun perinteisen rahapolitiikan liikkumavara oli käytetty, joutui EKP turvautumaan epätavanomaisiin rahapolitiikan välineisiin taatakseen rahamarkkinoiden toiminnan ja tukeakseen euroalueen inflaatiokehitystä ja talouskasvua.

Kriisien aikana ja epätavanomaisen rahapolitiikan seurauksena eonian ja perusrahoitusoperaatioiden minimikoron välinen poikkeama, eli eonia-spread, ja poikkeaman volatiliteetti kasvoivat ennen näkemättömän suureksi. Tämän tutkielman tavoitteena on kirjallisuuden avulla luoda kattava katsaus EKP:n epätavanomaiseen rahapolitiikkaan ja eonia-spreadin selittäviin tekijöihin.

Tutkimusten valossa eurojärjestelmän likviditeettiylijäämä on keskeisin eonian käyttäytymiseen vaikuttava tekijä. Lisäksi finanssikriisin aikana likviditeetti- ja luottoriskit ovat vaikuttaneet eonia-spreadiin. Likviditeettiylijäämän seurauksena eonia on jäänyt pysyvästi perusrahoitusoperaatioiden koron alapuolelle ja nykyään eonia seuraakin EKP:n maksuvalmiusjärjestelmän muodostaman korkokäytävän yön yli -talletusten korkoa. Eonia-spreadiin siis vaikuttavat sekä markkinalähtöiset tekijät että EKP:n rahapolitiikka ja sen toimeenpanokehikko.
Kokoelmat
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt sekä syventävien opintojen opinnäytetyöt (rajattu näkyvyys) [1917]

Turun yliopiston kirjasto | Turun yliopisto
julkaisut@utu.fi | Lähetä palautetta | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste
 

 

Tämä kokoelma

JulkaisuajatTekijätNimekkeetAsiasanatTiedekuntaLaitosOppiaineYhteisöt ja kokoelmat

Omat tiedot

Kirjaudu sisäänRekisteröidy

Turun yliopiston kirjasto | Turun yliopisto
julkaisut@utu.fi | Lähetä palautetta | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste