Vanhojen asunto-osakkeiden kauppamäärät asunto-osakkeiden hintakehitystä ennakoivana muuttujana Helsingissä
Liespuu, Mikael (2019-04-26)
Vanhojen asunto-osakkeiden kauppamäärät asunto-osakkeiden hintakehitystä ennakoivana muuttujana Helsingissä
(26.04.2019)
Julkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.
avoin
Julkaisun pysyvä osoite on:
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2019050614437
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2019050614437
Tiivistelmä
Asuntomarkkinoilla on merkittävä yhteys laajemmin koko talouden toimintaan. Asuntohintojen vaikutukset heijastuvat talouden sykleihin ja niillä on myös syklejä voimistava vaikutus. Asunnot ovat kotitalouksien suurin yksittäinen varallisuuserä, joten sitä kautta muutokset asuntohinnoissa vaikuttavat merkittävästi myös kotitalouksien varallisuuden arvoon ja sitä kautta kulutuskäyttäytymiseen.
Tutkielman tavoitteena on tarkastella Helsingin asuntomarkkinoita ja tarkemmin sitä, voidaanko Helsingin asuntomarkkinoilla kauppamäärien avulla ennustaa asuntojen hintakehitystä. Asuntomarkkinoita tutkitaan 2000-luvun käsittävällä aineistolla asunto-osakkeiden kauppamäärien ja hintojen osalta.
Tutkielman teoreettisessa osiossa käsitellään aluksi asuntohintojen vaikutusta kansantalouteen. Tämän jälkeen tarkastellaan asuntohintojen muodostumiseen vaikuttavia tekijöitä erikseen lyhyellä ja pitkällä aikavälillä. Lopuksi esitellään maailmalta aiemmin tehtyjen tutkimusten tuloksia asuntohintojen ja kauppamäärien välisestä korrelaatiosta. Empiirisessä osiossa tutkitaan aluksi staattisen korrelaatioanalyysin avulla asuntohintojen ja kauppamäärien välistä korrelaatiota Helsingin asuntomarkkinoilla. Tämän jälkeen tehdään korrelaatiotestit asuntohintojen ja kauppamäärien muutosten välillä. Empiirisen osion lopussa tarkastellaan aikasarja-analyysin avulla sitä, voidaanko kauppamäärien muutosten perusteella ennakoida asuntohintojen kehitystä tulevaisuudessa. Aikasarja-analyysi suoritetaan Grangerin kausaalisuustestillä.
Tutkielmani tulosten perusteella asuntojen kauppamäärät ennakoivat asuntohintojen kehitystä yhden ja kahden kvartaalin viiveellä, mutta tämän pidemmällä viiveellä, ei asuntojen kauppamäärät sisällä enää ennustearvoa asuntohintojen kehittymisestä tulevaisuudessa. Asuntohinnat eivät tilastollisesti merkittävästi sisältäneet ennustearvoa asuntojen kauppamäärille tulevaisuudessa, edes lyhyellä viiveellä tarkasteltaessa.
Tutkielman tavoitteena on tarkastella Helsingin asuntomarkkinoita ja tarkemmin sitä, voidaanko Helsingin asuntomarkkinoilla kauppamäärien avulla ennustaa asuntojen hintakehitystä. Asuntomarkkinoita tutkitaan 2000-luvun käsittävällä aineistolla asunto-osakkeiden kauppamäärien ja hintojen osalta.
Tutkielman teoreettisessa osiossa käsitellään aluksi asuntohintojen vaikutusta kansantalouteen. Tämän jälkeen tarkastellaan asuntohintojen muodostumiseen vaikuttavia tekijöitä erikseen lyhyellä ja pitkällä aikavälillä. Lopuksi esitellään maailmalta aiemmin tehtyjen tutkimusten tuloksia asuntohintojen ja kauppamäärien välisestä korrelaatiosta. Empiirisessä osiossa tutkitaan aluksi staattisen korrelaatioanalyysin avulla asuntohintojen ja kauppamäärien välistä korrelaatiota Helsingin asuntomarkkinoilla. Tämän jälkeen tehdään korrelaatiotestit asuntohintojen ja kauppamäärien muutosten välillä. Empiirisen osion lopussa tarkastellaan aikasarja-analyysin avulla sitä, voidaanko kauppamäärien muutosten perusteella ennakoida asuntohintojen kehitystä tulevaisuudessa. Aikasarja-analyysi suoritetaan Grangerin kausaalisuustestillä.
Tutkielmani tulosten perusteella asuntojen kauppamäärät ennakoivat asuntohintojen kehitystä yhden ja kahden kvartaalin viiveellä, mutta tämän pidemmällä viiveellä, ei asuntojen kauppamäärät sisällä enää ennustearvoa asuntohintojen kehittymisestä tulevaisuudessa. Asuntohinnat eivät tilastollisesti merkittävästi sisältäneet ennustearvoa asuntojen kauppamäärille tulevaisuudessa, edes lyhyellä viiveellä tarkasteltaessa.