Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • In English
  • Suomeksi
  • In English
  • Kirjaudu
Näytä aineisto 
  •   Etusivu
  • 1. Kirjat ja opinnäytteet
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt sekä syventävien opintojen opinnäytetyöt (rajattu näkyvyys)
  • Näytä aineisto
  •   Etusivu
  • 1. Kirjat ja opinnäytteet
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt sekä syventävien opintojen opinnäytetyöt (rajattu näkyvyys)
  • Näytä aineisto
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Makrotaloudellisten tekijöiden vaikutus osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen tuottojen väliseen korrelaatioon

Rantakari, Karoliina (2020-05-18)

Makrotaloudellisten tekijöiden vaikutus osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen tuottojen väliseen korrelaatioon

Rantakari, Karoliina
(18.05.2020)
Katso/Avaa
Rantakari_Karoliina_pro_gradu.pdf (1.077Mb)
Lataukset: 

Julkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.
suljettu
Näytä kaikki kuvailutiedot
Julkaisun pysyvä osoite on:
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020062645953
Tiivistelmä
Tässä tutkielmassa tarkastellaan osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen tuottojen välistä korrelaatiota sekä miten erilaiset makrotaloudelliset muuttujat vaikuttavat siihen. Osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen tuottojen korrelaatiolla on merkittävä informatiivinen rooli sijoituspäätöksissä, joissa pääomaa hajautetaan eri sijoituskohteiden välille. Hajauttamisen tuomat edut ovat parhaimmillaan sijoituspäätöksissä, joissa sijoituskohteiden välinen korrelaatio on vähäistä.
Osakkeet ja joukkovelkakirjalainat ovat suurimpia sijoituskohteita kansallisilla rahoitusmarkkinoilla, minkä vuoksi niiden tuottojen välinen korrelaatio on merkittävä. Korrelaatio ei ole vakio ja se saattaakin vaihdella suuresti ja hyvinkin nopeasti. Vaihteluja korrelaatiossa aiheuttavat erilaiset makrotaloudelliset tekijät. Mikäli sijoittaja ymmärtää näiden tekijöiden vaikutuksen, voi se olla hänelle arvokas etu sijoituspäätöksiä muodostaessa.
Tutkielman tavoitteena on osoittaa miksi osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen tuottojen välisen korrelaation tulisi kiinnostaa sijoittajia ja miten korrelaatio on vaihdellut sekä mitkä tekijät ovat vaikuttaneet sen vaihteluun. Tutkielman tavoitteisiin pyrittiin vastaamaan tarkastelemalla S&P500-indeksin sekä Yhdysvaltojen 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuottojen korrelaatiota vuosina 2010–2018. Korrelaatio laskettiin liukuvan korrelaation avulla. Tämän lisäksi tutkielmassa analysoitiin miten Yhdysvaltojen inflaatioaste, ohjauskoron muutokset, bruttokansantuote sekä osakemarkkinoiden volatiliteetti vaikuttivat S&P500-indeksin sekä Yhdysvaltojen 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuottojen korrelaatioon. Analysointi tehtiin usean selittävän muuttujan lineaarisen regressioanalyysin avulla. Tutkielma perustuu aiheesta tehtyihin tutkimuksiin, joihin tutkielmassa saatuja tuloksia verrataan.
Tutkielman tulosten mukaan S&P500-indeksin sekä Yhdysvaltojen 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuottojen korrelaatio on heikosti negatiivinen, minkä vuoksi sijoittajan on kannattavaa hajauttaa pääomansa niiden kesken. S&P500-indeksin sekä Yhdysvaltojen 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuottojen korrelaation muutoksiin vaikutti eniten inflaation sekä osakemarkkinoiden volatiliteetin vaihtelut. Ohjauskoron, osakemarkkinoiden volatiliteetin sekä inflaation kasvu aiheuttivat S&P500-indeksin sekä Yhdysvaltojen 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuottojen välille negatiivista korrelaatiota. Bruttokansantuotteen vaikutusta ei voitu tutkielmassa todeta.
Kokoelmat
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt sekä syventävien opintojen opinnäytetyöt (rajattu näkyvyys) [4904]

Turun yliopiston kirjasto | Turun yliopisto
julkaisut@utu.fi | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste
 

 

Tämä kokoelma

JulkaisuajatTekijätNimekkeetAsiasanatTiedekuntaLaitosOppiaineYhteisöt ja kokoelmat

Omat tiedot

Kirjaudu sisäänRekisteröidy

Turun yliopiston kirjasto | Turun yliopisto
julkaisut@utu.fi | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste