Environmental, social and corporate governance : A competitive edge or necessary evil for growth companies?
Vallivaara, Meri (2020-05-25)
Environmental, social and corporate governance : A competitive edge or necessary evil for growth companies?
Vallivaara, Meri
(25.05.2020)
Julkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.
suljettu
Julkaisun pysyvä osoite on:
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020062946086
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020062946086
Tiivistelmä
Sustainability issues around the globe have changed the capital markets and boost the concept of socially responsible investing. In increasing numbers private equity investors want to guarantee that their investments are responsible, in order to improve the well-being of society and the economic value and risk management of their investments. Including environmental, social and corporate governance (ESG) factors to the investment decisions is considered to enable sustainably without sacrificing profits. This movement in investors behaviour should encourage companies to provide more detailed information of their actions. Attracting investors is especially important for growth stage companies as it allows them to gain capital and additional skills to grow their business. However, meeting the requirements of responsibility and ESG information might be challenging for growth stage companies, which is why there could be discrepancy between investors need and growth companies’ abilities. As the previous research has mainly focused on ESG issues effect on investment profitability, detecting possible differences in the perceptions between investors and growth companies of the importance of responsibility and ESG issues was the goal for this study.
This study was conducted by qualitative methods. The empirical data was collected through semi-structured interviews with the management level members of growth stage companies and private equity investors. The conclusions were made based on the theoretical analyse of previous studies and the material collected from the interviews. The key findings revealed increased importance of corporate responsibility between investors and growth companies, yet differences in detail on applying and perceiving ESG issues. Most prominent difference between investors and growth companies was in their ESG practices. While, investors in the study make investment fulfilling ESG criteria, only one growth company had an actual ESG policy. The conclusions drawn from the study imply that more comprehensive ESG practices are needed between these two actors, as there is growing recognition of the benefits of responsibility and ESG. It was also concluded that improved corporate responsibility and ESG information enables competitive edge by attracting more investors as well as potential employees. Kestävän kehityksen kysymykset ympäri maailmaa ovat muuttaneet pääomamarkkinoita ja kasvattaneet vastuullisen sijoittamisen suosiota. Yhä useammat pääomasijoittajat haluavat taata sijoitustensa vastuullisuuden, parantaakseen yhteiskunnan hyvinvointia sekä sijoitustensa taloudellista arvoa ja riskien hallintaa. Ympäristöasioiden, sosiaaliseen vastuuseen liittyvien tekijöiden sekä hallintotapa-asioiden (ESG) sisällyttäminen sijoituspäätöksiin, katsotaan edistävän kestävää toimintaa vahingoittamatta voittoja. Tämä muutos sijoittajien käyttäytymisessä tulisi rohkaista yrityksiä julkaisemaan yksityiskohtaisempia tietoja toiminnoistaan. Sijoittajien kiinnostuksen saaminen on erityisen tärkeää kasvuvaiheessa oleville yrityksille, koska se antaa heille mahdollisuuden hankkia pääomaa sekä tietotaitoa liiketoiminnan kasvattamiseksi. Vastuullisuusvaatimusten ja ESG-asioiden täyttäminen voi kuitenkin olla haasteellista kasvuyrityksille, minkä vuoksi sijoittajien tarpeiden ja kasvuyritysten kykyjen välillä saattaa olla eroavaisuuksia. Koska aikaisempi tutkimus on keskittynyt pääasiassa ESG-asioiden vaikutukseen sijoitusten kannattavuudessa, tämän tutkimuksen tavoitteena oli havainnoida mahdollisia eroja sijoittajien ja kasvuyritysten käsityksissä yritysvastuun ja ESG-kysymysten merkityksestä.
Tutkimus suoritettiin laadullisin menetelmin. Tutkimuksen empiirinen tieto on kerätty suorittamalla puolistrukturoidut haastattelut kasvuyritysten johtotason jäsenille sekä pääomasijoittajille. Tutkimuksen johtopäätökset tehtiin suorittamalla analyysi perustuen aikaisempien tutkimusten teoriaan sekä haastatteluista kerättyyn aineistoon. Tutkimuksen keskeisimmät tulokset osoittivat yritysvastuun merkityksen lisääntymisen sijoittajien ja kasvuyritysten keskuudessa, mutta myös yksityiskohtaisia eroja ESG-asioiden soveltamisessa ja havainnoinnissa. Näkyvin ero sijoittajien ja kasvuyritysten välillä oli heidän ESG-käytännöissään. Tutkimukseen osallistuneet sijoittajat tekevät sijoituksia, jotka täyttävät ESG-kriteerit, mutta vain yhdellä kasvuyrityksellä oli ESG käytäntö. Tutkimuksesta tehdyt johtopäätökset viittaavat siihen, että näiden toimijoiden keskuudessa tarvitaan kattavampia ESG-käytäntöjä, koska yritysvastuun ja ESG-asioiden merkitys on kasvava. Johtopäätöksissä todettiin myös, että yritysvastuu ja ESG-tiedot parantavat yritysten kilpailuetua muun muassa herättämällä enemmän kiinnostusta sijoittajien ja potentiaalisten työntekijöiden keskuudessa.
This study was conducted by qualitative methods. The empirical data was collected through semi-structured interviews with the management level members of growth stage companies and private equity investors. The conclusions were made based on the theoretical analyse of previous studies and the material collected from the interviews. The key findings revealed increased importance of corporate responsibility between investors and growth companies, yet differences in detail on applying and perceiving ESG issues. Most prominent difference between investors and growth companies was in their ESG practices. While, investors in the study make investment fulfilling ESG criteria, only one growth company had an actual ESG policy. The conclusions drawn from the study imply that more comprehensive ESG practices are needed between these two actors, as there is growing recognition of the benefits of responsibility and ESG. It was also concluded that improved corporate responsibility and ESG information enables competitive edge by attracting more investors as well as potential employees.
Tutkimus suoritettiin laadullisin menetelmin. Tutkimuksen empiirinen tieto on kerätty suorittamalla puolistrukturoidut haastattelut kasvuyritysten johtotason jäsenille sekä pääomasijoittajille. Tutkimuksen johtopäätökset tehtiin suorittamalla analyysi perustuen aikaisempien tutkimusten teoriaan sekä haastatteluista kerättyyn aineistoon. Tutkimuksen keskeisimmät tulokset osoittivat yritysvastuun merkityksen lisääntymisen sijoittajien ja kasvuyritysten keskuudessa, mutta myös yksityiskohtaisia eroja ESG-asioiden soveltamisessa ja havainnoinnissa. Näkyvin ero sijoittajien ja kasvuyritysten välillä oli heidän ESG-käytännöissään. Tutkimukseen osallistuneet sijoittajat tekevät sijoituksia, jotka täyttävät ESG-kriteerit, mutta vain yhdellä kasvuyrityksellä oli ESG käytäntö. Tutkimuksesta tehdyt johtopäätökset viittaavat siihen, että näiden toimijoiden keskuudessa tarvitaan kattavampia ESG-käytäntöjä, koska yritysvastuun ja ESG-asioiden merkitys on kasvava. Johtopäätöksissä todettiin myös, että yritysvastuu ja ESG-tiedot parantavat yritysten kilpailuetua muun muassa herättämällä enemmän kiinnostusta sijoittajien ja potentiaalisten työntekijöiden keskuudessa.