Why Finnish start-ups fail internationalization : an investor perspective
Lehmuskoski, Roni (2025-06-30)
Why Finnish start-ups fail internationalization : an investor perspective
Lehmuskoski, Roni
(30.06.2025)
Julkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.
avoin
Julkaisun pysyvä osoite on:
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2025070377204
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2025070377204
Tiivistelmä
In small, open economies like Finland, early internationalization is often not a choice for start-ups, but a necessity due to limited domestic market potential. However, despite Finland’s strong ability to innovate and an ecosystem that supports entrepreneurship, many Finnish start-ups face substantial challenges in international expansion. This master’s thesis explores the reasons behind these failures from the perspective of investor, a perspective that remains underrepresented in existing academic literature.
The study uses a qualitative research approach data was collected through structured questionnaires with ten investors who have direct experience in funding Finnish start-ups that are expanding to foreign markets. The findings reveal that Finnish start-ups are frequently underprepared for internationalization, with shortcomings in market knowledge, resource allocation and strategic planning. In addition, the dynamics between investor and start-up, such as distorted expectations and underutilisation of investor support often creates challenges to successful international expansion.
The study contributes to the literature on international entrepreneurship by highlighting investors’ roles not only as financial providers but also as strategic enablers in the internationalization process. Practical recommendations are offered for both start-ups and investors, emphasizing the importance of early collaboration planning, closer cooperation and realistic planning. These insights are particularly valuable for decision makers seeking to improve the success rate of Finnish start-ups in international markets. Pienissä ja avoimissa talouksissa, kuten Suomessa, kansainvälistyminen ei ole start-up yrityksille usein valinnainen mahdollisuus, vaan useimmiten elinehto rajallisten kotimarkkinoiden takia. Vaikka Suomessa on vahva innovaatio-osaaminen ja yrittäjyyttä tukeva ympäristö, moni suomalainen start-up yritys kohtaa huomattavia haasteita laajentuessaan ulkomaille. Tämä pro gradu -tutkielma tarkastelee kansainvälistymisen epäonnistumisen syitä sijoittajan näkökulmasta. Tämä on näkökulma, jota on käsitelty aiemmassa tutkimuksessa varsin vähän.
Tutkimus toteutettiin laadullisena tutkimuksena, johon aineisto kerättiin strukturoiduilla haastatteluilla kymmeneltä sijoittajalta, joilla on kokemusta suomalaisten start-up yritysten rahoittamisesta kansainvälisen kasvun vaiheessa. Tulokset osoittavat, että pääsääntöisesti start-upit ovat puutteellisesti valmistautuneita kansainvälistymiseen, erityisesti markkinatuntemuksen, resurssien allokoinnin ja strategisen suunnittelun osalta. Lisäksi sijoittajan ja start-upin väliset jännitteet, kuten odotusten ristiriidat ja sijoittajien tarjoaman tuen kokonaisvaltainen hyödyntäminen, voivat estää onnistuneen kansainvälisen kasvun.
Tutkielma tuo uutta näkökulmaa kansainvälisen yrittäjyyden tutkimukseen korostamalla sijoittajien roolia paitsi rahoittajana myös strategisina kumppaneina kansainvälistymisprosessissa. Käytännön suosituksia esitetään start-upeille kuin myös sijoittajille, erityisesti korostaen alkuvaiheen strategista yhteisymmärrystä, tiiviimpää yhteistyötä ja realistista suunnittelua. Nämä havainnot ovat erityisen arvokkaita niille toimijoille, jotka pyrkivät parantamaan suomalaisten start-up yritysten menestystä, sekä onnistumista kansainvälisillä markkinoilla
The study uses a qualitative research approach data was collected through structured questionnaires with ten investors who have direct experience in funding Finnish start-ups that are expanding to foreign markets. The findings reveal that Finnish start-ups are frequently underprepared for internationalization, with shortcomings in market knowledge, resource allocation and strategic planning. In addition, the dynamics between investor and start-up, such as distorted expectations and underutilisation of investor support often creates challenges to successful international expansion.
The study contributes to the literature on international entrepreneurship by highlighting investors’ roles not only as financial providers but also as strategic enablers in the internationalization process. Practical recommendations are offered for both start-ups and investors, emphasizing the importance of early collaboration planning, closer cooperation and realistic planning. These insights are particularly valuable for decision makers seeking to improve the success rate of Finnish start-ups in international markets.
Tutkimus toteutettiin laadullisena tutkimuksena, johon aineisto kerättiin strukturoiduilla haastatteluilla kymmeneltä sijoittajalta, joilla on kokemusta suomalaisten start-up yritysten rahoittamisesta kansainvälisen kasvun vaiheessa. Tulokset osoittavat, että pääsääntöisesti start-upit ovat puutteellisesti valmistautuneita kansainvälistymiseen, erityisesti markkinatuntemuksen, resurssien allokoinnin ja strategisen suunnittelun osalta. Lisäksi sijoittajan ja start-upin väliset jännitteet, kuten odotusten ristiriidat ja sijoittajien tarjoaman tuen kokonaisvaltainen hyödyntäminen, voivat estää onnistuneen kansainvälisen kasvun.
Tutkielma tuo uutta näkökulmaa kansainvälisen yrittäjyyden tutkimukseen korostamalla sijoittajien roolia paitsi rahoittajana myös strategisina kumppaneina kansainvälistymisprosessissa. Käytännön suosituksia esitetään start-upeille kuin myös sijoittajille, erityisesti korostaen alkuvaiheen strategista yhteisymmärrystä, tiiviimpää yhteistyötä ja realistista suunnittelua. Nämä havainnot ovat erityisen arvokkaita niille toimijoille, jotka pyrkivät parantamaan suomalaisten start-up yritysten menestystä, sekä onnistumista kansainvälisillä markkinoilla
Samankaltainen aineisto
Näytetään aineisto, joilla on samankaltaisia nimekkeitä, tekijöitä tai asiasanoja.
-
The role of management accounting systems and venture capital investors for start-up firms
Jaatinen, Iida (Turun yliopisto. Turun kauppakorkeakoulu, 22.01.2016)The role of star-up firms in economy and the importance of venture capital investors for the growth of start-up firms have been highlighted in recent years. The growth challenges of start-up firms consist of fast changing ... -
Sosiaalinen pääoma tukena start-up yritysten rahoituksessa
Brück, Victor (Turun yliopisto. Turun kauppakorkeakoulu, 26.02.2016)Tutkielma käsittelee start-up yritysten kokemia haasteita sekä millä tavoin sosiaaliset verkostot vaikuttavat pääoma- ja osaamiskuiluun. Perinteiset vientialat ovat taantumassa ja Suomi on yhä globalisoituneemmassa kilpailussa ... -
Crowdfunding as a new funding alternative for early stage start-ups
Rantala, Valtteri (Turun yliopisto. Turun kauppakorkeakoulu, 25.05.2016)Attracting outside capital is a common problem for start-up companies. Capital markets define the funding options for companies and firms which suffer the most from these capital market imperfections are small start-up ...