Strukturoitujen sijoitustuotteiden lisäarvo yksityissijoittajan salkussa : Empiirinen tutkimus suomalaisten varainhoitajien näkemyksiin strukturoituihin sijoitustuotteisiin sijoittamisesta

Abstract

Tämä tutkimus keskittyy strukturoitujen sijoitustuotteiden rooliin yksityissijoittajien salkuissa suomalaisten varainhoitajien näkökulmasta tarkasteltuna. Strukturoidut sijoitustuotteet ovat vakiinnuttaneet asemansa vaihtoehtoisena sijoitusvälineenä, joka tarjoaa yksityissijoittajille mahdollisuuden tavoitella tuottoa eri omaisuusluokissa ja markkinoilla, joihin muutoin pääsy olisi rajoitettua. Strukturoitujen sijoitustuotteiden aikaisempi tutkimus on kuitenkin esittänyt, että tuotteet olisivat ylihinnoiteltuja ja niistä hyötyisi lähtökohtaisesti vain strukturoija osapuoli. Tutkielman päätavoitteena on selvittää, millaista lisäarvoa varainhoitajat näkevät strukturoitujen sijoitustuotteiden tuovan yksityissijoittajille. Lisäksi tutkimuksessa esitetään näihin tuotteisiin liittyviä riskejä ja niiden sopivuutta erilaisille sijoittajaprofiileille sekä monimuotoisten tuotteiden toimintaperiaatteet. Tutkimus toteutetaan laadullisena tutkimuksena, jossa teoreettinen osuus perustuu aiempaan tutkimukseen, ja empiirinen osuus koostuu asiantuntijahaastatteluista, joissa kuullaan suomalaisten varainhoitajien näkemyksiä strukturoitujen sijoitustuotteiden hyödyistä ja haasteista. Tulokset antavat syvällistä tietoa siitä, miten strukturoitujen sijoitustuotteiden lisäarvo rakentuu, ja miten niitä voidaan käyttää tehokkaasti yksityissijoittajien portfoliossa Tutkimustulokset osoittavat, että suomalaiset varainhoitajat pitävät strukturoituja sijoitustuotteita hyödyllisinä osina salkussa erityisesti sijoittajille, jotka etsivät pääomaturvaa ja tuottoa markkinoilta, joihin yleensä yksityissijoittajien olisi vaikea päästä. Haastateltavat kokivat, että strukturoituja tuotteita voidaan hyödyntää myös tuoton hajauttamisessa ja riskien hallinnassa, mikä tarjoaa yksityissijoittajille lisäarvoa monipuolisten tuottoprofiilien kautta. Tutkimuksessa ilmeni kuitenkin, että näiden tuotteiden monimutkaisuus ja kustannusrakenne vaativat tuotteisiin sijoittavilta henkilöiltä kykyä sisäistää tuotteen rakenne sekä toimintaperiaate. Varainhoitajat arvioivat, että strukturoitujen tuotteiden sopivuus riippuu vahvasti sijoittajan riskinsietokyvystä ja sijoitushorisontista, mikä korostaa räätälöidyn sijoitusneuvonnan merkitystä. Sijoitusneuvonnassa myös tuotteen tarinallisuudella on vaikutusta sijoituspäätökseen. Tulokset osoittavat myös, että strukturoiduilla sijoitustuotteilla voi olla positiivisia vaikutuksia sijoittajien tuotoissa käyttäytymistieteellisen rahoitusteorian näkökulmasta.