Yrityksen menestystekijät : Helsingin pörssiyhtiöiden johdon osakeomistuksen, hallituksen lukumärän sekä yrityksen koon vaikutus yrityksen menestykseen
Ladataan...
982.47 KB
suljettu
Julkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.
Pysyvä osoite
Verkkojulkaisu
DOI
Tiivistelmä
Yritysten johdon omistukset ja niissä tapahtuvat muutokset ovat sijoittajien ja yritysten muiden
sidosryhmien jatkuvan kiinnostuksen kohteena. Erityisesti merkittävät muutokset omistuksissa
keräävät huomiota ja markkinoilla niillä tulkitaan usein olevan signaalivaikutuksia. Omistajien
kannalta onkin tärkeä kysymys, että kannattaako johdolle tarjota osakepohjaisia kannustimia.
Agenttiteoriaan pohjautuen johdon omistuksella pyritään yhdistämään johdon ja yrityksen
omistajien intressit. Näin ollen tutkimuksen teoreettisena viitekehyksenä toimii agenttiteoria sekä
tätä teoriaa haastava stewardship-teoria.
Aikaisemmat tutkimukset ovat löytäneet ristiriitaisia vaikutuksia johdon osakeomistuksen ja
yrityksen menestymisen välillä. Tämän tutkielman tarkoituksena on laajentaa aiempien
tutkimusten maantieteellistä kattavuutta sekä selvittää aiemmissa tutkimuksissa esiin noussut
ristiriita siitä, että onko johdon omistuksen ja yrityksen menestyksen välillä merkittävää suhdetta.
Tutkielman empiirinen osio koostuu Helsingin pörssin 50 suurimman yhtiön tiedoista.
Tutkimusaineisto on kerätty vuosilta 2017–2022. Tutkimuksen keskeisessä asemassa on
yrityksen menestyminen, jota tutkitaan kokonaispääoman tuottoprosentin avulla. Selittävinä sekä
kontrolloivina muuttujina tutkimuksessa käytetään johdon euromääräistä osakeomistusta,
hallituksen jäsenten lukumäärää sekä markkina-arvoa yrityksen koon mittarina. Tutkimus
toteutettiin lineaarista regressioanalyysia käyttäen.
Empiirisen tutkimuksen tulokset osoittavat positiivisen, mutta erittäin heikon korrelaation johdon
osakeomistuksen ja yrityksen menestymisen välillä. Monen aiemman tutkimuksen tapaan,
yrityksen koko vaikuttaa positiivisesti sen menestykseen. Hallituksen jäsenten lukumäärällä ja
yrityksen menestymisen välillä on puolestaan negatiivinen suhde.