Strategic evolution of an acquired company during post-merger integration

Abstract

This study examines how the strategic role of an acquired company evolves during the post-merger integration phase in a cross-border acquisition. Prior research has largely focused on short-term outcomes and has often treated integration as a static event. This study addresses this gap by adopting a longitudinal and process oriented perspective. The main research question of the study is: How does the strategic role of an acquired company evolve during the post-merger integration phase? This is supported by three sub-questions that focus on the initial strategic positioning of the acquired company, the types of changes observed during integration and the drivers influencing these changes over time. The study was conducted as a qualitative case study of a cross-border acquisition between the Finnish company Elisa and the German company camLine. The analysis is based on publicly available secondary data, including press releases, annual reports and investor communications. A longitudinal approach was applied to examine how camLine’s strategic role developed over multiple years following the acquisition. The findings show that the strategic role of the acquired company evolves gradually over time rather than being fixed at the point of acquisition. In the examined case the acquired company is initially positioned as an autonomous and specialized entity. As integration progresses, increasing alignment and governance integration indicate a shift toward greater global integration. Later the acquired company becomes more strategically embedded and takes on an active role in the organization. At the same time, a balance between global integration and local autonomy emerges. The study highlights the importance of viewing post-merger integration as a dynamic and long-term process shaped by multiple drivers.

Tämä tutkimus tarkastelee, miten ostetun yrityksen strateginen rooli kehittyy kansainvälisen yrityskaupan jälkeisen integraation aikana. Aiemmat tutkimukset ovat keskittyneet pääasiassa lyhyellä aikavälillä havaittaviin tuloksiin ja ne ovat käsitelleet integraatiota usein staattisena tapahtumana. Tämä tutkimus tuo aiheeseen uutta näkökulmaa tarkastelemalla integraatiota pitkittäisesti ja prosessinomaisesti. Tutkimuksen päätutkimuskysymys on: Miten ostetun yrityksen strateginen rooli kehittyy yrityskaupan jälkeisen integraation aikana? Tähän vastataan kolmen alakysymyksen avulla. Alakysymykset käsittelevät ostetun yrityksen alkuperäistä strategista asemaa, integraation aikana tapahtuvia muutoksia sekä näihin muutoksiin vaikuttavia tekijöitä. Tutkimus toteutettiin laadullisena tapaustutkimuksena, jossa tarkasteltiin suomalaisen Elisan ja saksalaisen camLinen välistä yritysostoa. Aineisto koostui julkisesti saatavilla olevista sekundäärilähteistä, kuten lehdistötiedotteista, vuosikertomuksista ja sijoittajaviestinnän materiaaleista. Pitkittäisen analyysin avulla tarkasteltiin, miten camLinen strateginen rooli kehittyi yritysoston jälkeisinä vuosina. Tulokset osoittavat, että ostetun yrityksen strateginen rooli kehittyy ajan myötä eikä se ole ennalta määritelty yritysoston hetkellä. Tutkimuksessa tarkastellussa tapauksessa alkuvaiheessa korostuu autonomia ja olemassa olevien kyvykkyyksien säilyttäminen. Integraation edetessä strateginen yhteensovittaminen sekä hallinnollinen integraatio lisääntyvät, mikä viittaa vahvempaan globaaliin integraatioon. Myöhemmässä vaiheessa ostettu yritys kehittyy strategisesti keskeiseksi toimijaksi organisaatiossa. Samalla on havaittavissa tasapainottelua globaalin integraation ja paikallisen autonomian välillä. Tutkimus korostaa, että integraatio on dynaaminen ja pitkän aikavälin prosessi, johon vaikuttavat useat toisiinsa kytkeytyvät tekijät.