Keskittyneen omistuksen vaikutus perheyrityksen rahoitusrakenteeseen : Rahoituslähteet yllätyksellisessä koronakriisissä
Ladataan...
689.04 KB
suljettu
Julkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.
Pysyvä osoite
Verkkojulkaisu
DOI
Tiivistelmä
Yrityksen rahoitusrakenne ja rahoituspäätökset ovat olleet suosittu tutkimuskohde jo 1950-lu-
vulta lähtien. Tutkimus on kuitenkin keskittynyt pääosin suuriin ja pörssilistattuihin yrityksiin.
Pienten ja keskisuurten yritysten rahoitusrakennetta, ja erityisesti perheyritysten rahoitusraken-
netta on tutkittu huomattavasti vähemmän. Perheomisteisuus on kuitenkin hyvin yleinen omis-
tusmuoto pienten ja keskisuurten yritysten keskuudessa ja niillä on myös olennainen merkitys
Suomen talouteen ja työllisyyteen. Perheyritykset edustavat omistajuuden muotoa, jossa yri-
tyksen toimintaperiaatteet ja -tavat saattavat erota muulla tavoin omistettujen yritysten periaat-
teista ja tavoista.
Perheyritystutkimus on kehittynyt huomattavasti 2000-luvulla, mutta sisältää silti vielä
paljon ristiriitaisuuksia. Joidenkin tutkimusten mukaan perheyrityksille on tärkeää säilyttää ta-
loudellinen itsenäisyys, kun taas toisten mukaan perheyritykset käyttävät paljon velkarahoi-
tusta. Tämä tutkielma pyrkii selvittämään, miten perheomisteisuus vaikuttaa pienten ja keski-
suurten yritysten rahoitusrakenteeseen. Lisäksi tutkielma lisää tietoa siitä, miten vuonna 2020
alkanut koronapandemia on vaikuttanut perheyhtiöiden rahoitusrakenteeseen ja millä rahoituk-
sellisilla keinoilla siitä on selvitty.
Tutkielma on toteutettu laadullisena tutkimuksena, jonka aineistonkeruumenetelmänä on
puolistrukturoidut yksilöhaastattelut. Haastateltavina ovat kolmen suomalaisen perheyrityksen
toimitusjohtajat sekä perheyrityksiin suuntautunut asiantuntija. Perheyritykset ovat eri kokoisia
ja eri toimialoilta, mikä auttaa arvioimaan rahoituskysymyksiä eri näkökulmista. Tutkielmassa
havaittiin, että pienet ja keskisuuret perheyritykset noudattavat rahoituspäätöksissään pecking
order -teoriaa. Perheomisteisuus tuo yritykseen myös pitkäjänteisyyttä, joka heijastuu rahoitus-
rakenteeseen. Lisäksi havaittiin, että perheyrityksen suunnitelmilla sukupolvenvaihdoksen suh-
teen on oma vaikutuksensa perheyrityksen rahoitusrakenteeseen.
Koronapandemian vaikutukset perheyrityksiin ovat olleet hyvin toimialariippuvaisia. Toi-
mialoilla, joissa koronan kielteiset vaikutukset ovat olleet suuria, perheyritykset ovat joutuneet
hakemaan erilaisia tukipaketteja sekä pankkilainaa selviytyäkseen. Tutkielmassa kuitenkin
pääteltiin, että koronakriisistä selviytyminen on kiinni yrityskohtaisista tekijöistä, kuten vaka-
varaisuudesta sekä likviditeetistä, eikä niinkään yrityksen omistusrakenteesta.